本报讯 在美国抓捕委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗后，地缘政治风险加剧之际，投资者寻求贵金属避险，日前国际贵金属价格大幅上涨。1月5日现货黄金大涨2.64%，现货白银涨超5%。1月6日截至17：00，现货黄金继续上冲，站上4460美元/盎司，现货白银则涨超2.3%，交投于78美元/盎司之上。

　　受此影响，A股市场1月6日收盘，贵金属指数大涨4.65%，创出历史新高，贵研铂业涨停，紫金矿业大涨超6%，创出历史新高，湖南白银、湖南黄金、山东黄金等纷纷跟涨。颇受投资者关注的国投白银LOF，收盘接近涨停，达9.53%。

　　华安基金方面指出，全球百年未有之大变局下，逆全球化与地缘冲突不断，地缘政治的不确定性有望促使更多避险资金涌向黄金。

　　浙江一家国有银行国际部高级经理告诉记者，短期来看，委内瑞拉事件推动避险需求，从而引发黄金价格强势上涨，但这次地缘事件的烈度与持续性可能有限。中长期来看，黄金依然处于上升通道。

　　在贵金属大涨的同时，以铜、铝等为代表的基本金属近期也集体大涨。1月6日A股基本金属指数上涨3.67%，洛阳钼业、中国铝业等个股创出历史新高。

　　值得一提的是，在基本金属中，1月6日A股铝板块震荡走高，常铝股份涨停，中国铝业收涨超7%再创15年新高。中信建投证券指出，莫桑比克Mozal铝厂将于2026年3月15日转入无限期停产的消息，再度令市场担心电解铝供应的稳定性。随着海外主要经济体PMI的回暖推升用铝需求，预计2026年全球电解铝需求增加150万吨~187万吨，即2%~2.5%。供需处于紧平衡状态，且建立在供应受电力威胁的基础之上，电解铝价格易涨难跌，利润在高位继续扩张。

　　据浙商证券李超团队6日发布的报告，当前市场正涌现出两条清晰的交易主线：一是围绕“去美元化”的储备资产替换，二是基于“强安全”逻辑的关键金属囤积。

　　报告认为，在储备资产替换的主线下，全球央行正加速调整储备结构，不仅减少对美元资产的依赖，更将黄金视为对冲主权货币信用风险的核心工具。各国央行的买盘已成为支撑金价中长期上行的基石，黄金的定价逻辑正逐渐从传统的实际利率驱动，转向官方部门需求与地缘风险溢价主导。

　　与此同时，全球加紧强化安全的趋势正在为特定金属资产重新定价。各国急需囤积关键战略物资以保证军需供应。美国和欧洲盟国近期均出台了增加战略金属储备的政策，导致钨、钴、锂等关键矿产面临供需缺口。

　　“我们也认为，投资者在未来的资产配置中应关注两大方向：一方面是以黄金为代表的贵金属；另一方面，大家也可关注铜、铝等基础金属以及一些稀有金属品种。”浙江一家券商分析师向记者表示。

　　本报记者 吴恩慧